Каждый трейдер и инвестор входит на финансовые рынки с целью заработать, стремясь купить по низкой цене и продать по высокой, а также извлекать прибыль из разницы цен на связанные товары и ожидаемых движений активов.

В этом контексте, трейдеры анализируют цены и их различия между предложениями продавцов и спросом покупателей, на финансовых рынках это известно как “спред”.

Что такое спред?

Спред в финансах и инвестировании обозначает разницу между двумя ценами на один или схожие финансовые инструменты. Это может быть разница между:

• Текущими ценами покупки и продажи на рынке;
• Ценами на один актив, например, валюту или акции, в разные моменты времени;
• Ценами на товары одного вида, но разных марок.

Наиболее часто в торговле и инвестировании встречается разница между ценой покупки (Bid) и продажи (Ask), которая служит источником комиссии для брокера и формирует валютный спред.

Как функционирует спред на бирже?

Лучше всего понятие спреда иллюстрируется с помощью биржевого стакана — специальной таблицы, созданной маркетмейкером, где отображаются все лимитные заявки продавцов и покупателей. Заявки упорядочиваются по их близости к текущей котировке. Чем меньше разница между ближайшим спросом и предложением к цене, тем меньше спред, что увеличивает ликвидность актива, упрощая покупку или продажу в требуемый момент.

На примере индекса NASDAQ 100, если цена составляет 11760,5/11761,3, спред будет 8 пунктов или центов. Это значение и будет отражено в аналитических материалах и на биржевых стаканах.

Меньший спред указывает на большую ликвидность актива, облегчая трейдерам операции купли-продажи по рыночной цене. Понимание и умение анализировать спреды важно для успешной торговли и может значительно влиять на решения трейдеров.

Различные виды спреда и их особенности

Спред варьируется в зависимости от того, применяется ли он к биржевым или внебиржевым активам.

Валютный спред
Обсуждая спреды, особенно в контексте валют или CFD, их классифицируют как фиксированные и плавающие. Фиксированный спред остаётся неизменным независимо от рыночных условий и остаётся на установленном брокером уровне даже в периоды важных новостей, когда спрос и предложение могут резко изменяться. Хотя фиксированные спреды были популярны ранее, сегодня они практически полностью уступили место рыночным спредам.

Плавающий спред изменяется в зависимости от текущего спроса и предложения на рынке, часто предлагая более выгодные условия при стандартных рыночных условиях и увеличиваясь в периоды высокой волатильности. Брокеры, как правило, предупреждают трейдеров о возможности расширения спредов во время значимых новостных событий.

Спреды рынков
Межрыночный спред отображает разницу в цене одного и того же актива на различных биржах, что особенно актуально для ценных бумаг. Внутрирыночный спред, в свою очередь, определяет разницу между ценами связанных инструментов, таких как акции и их АДР. Календарный спред на срочных рынках показывает разницу между контрактами на один и тот же актив с различными сроками экспирации.

Спред фьючерсов
В отличие от валютного спреда, спред фьючерсов часто используется как торговая стратегия. Это метод, при котором трейдер одновременно покупает и продает фьючерсные контракты на одинаковые или похожие активы с целью извлечения прибыли из разницы в их ценах. Это может включать торговлю контрактами на один и тот же актив с разными датами поставки, или фьючерсами на разные активы с схожими тенденциями в ценообразовании, а также покупку и продажу контрактов на товары разного качества.

Факторы, влияющие на размер спреда

Спред, будь то валютный или связанный с другими финансовыми инструментами, зависит от ряда специфических факторов. Наиболее значимые из них:

• Ликвидность валют и ценных бумаг
• Высокая ликвидность означает больше участников рынка, готовых купить или продать актив, что ведет к увеличению числа заявок и быстрому закрытию сделок по желаемым ценам, снижая тем самым спред. Ликвидность может колебаться в течение дня или сессии, особенно во время крупных новостных событий, в период работы основных торговых площадок, а также в праздничные и выходные дни, когда активность торговцев снижается.
• Объемы торгов
  На биржах большие сделки могут расширять спред, так как исполнение множества заявок по одной цене может быть затруднено.
• Сумма сделки
  Большие или очень маленькие суммы сделок могут приводить к дополнительным комиссиям со стороны брокеров, что также увеличивает спред.
• Новости и важные публикации
  Сильные рыночные движения часто вызваны новостями, которые заставляют трейдеров активно покупать или продавать, что может резко изменить спрос и предложение и привести к расширению спреда. Особенно это заметно, когда большинство рынка склоняется к односторонним торговым решениям.

Работа со спредом

Поскольку спред напрямую зависит от рыночных условий, его изменение нельзя контролировать искусственно. Однако, для минимизации затрат можно:

• Избегать торговли в периоды низкой ликвидности и когда ожидаются важные новости.
• Открывать счета с плавающим спредом и торговать в самые активные часы.
• Выбирать популярные валютные пары и ценные бумаги.

Для долгосрочных стратегий спред оказывает меньшее влияние, однако следует обращать внимание на такие параметры, как своп (если он применяется).

Использование лимитных заявок при открытии позиций может значительно снизить риски и дополнительные расходы, особенно при сделках на большие объемы или с менее популярными активами.